Angewandte Grundlagen Fest Einkommen Handels Strategien Buch

Fixed Income Analysis (eBook, PDF) Fixed Income Analysis (eBook, PDF) Der wesentliche Leitfaden für das Fixed Income Portfolio Management, von den Experten bei CFAFixed Income Analysis ist eine Neuauflage von Frank Fabozzis Fixed Income Analysis, Second Edition, die maßgebliche und up bietet - Zeit-Berichterstattung darüber, wie Investment-Profis analysieren und verwalten Fixed-Income-Portfolios. Mit detaillierten Informationen des CFA-Instituts enthält dieser Leitfaden umfassende, beispielbezogene Präsentationen aller wesentlichen Themen auf dem Gebiet, um Wert für Selbststudium, allgemeine Referenz und Klassenzimmer zu bieten. Leser werden erstmals in die grundlegenden Konzepte des festen Einkommens eingeführt. Hallo Fabozzi Fixed Income Analysis Workbook (eBook, PDF) Frank J. Fabozzi Einführung in die Fixed Income Analytics (eBook, PDF) Frank J. Fabozzi Fixed Income Securities (eBook , PDF) Tamara Mast Henderson Fixed Income Strategy (eBook, PDF) Das Handbuch der europäischen Fixed Income Securities (eBook, PDF) Der wesentliche Leitfaden für das Fixed Income Portfolio Management, von den Experten der CFAFixed Income Analysis ist eine Neuauflage von Frank Fabozzis Fixed Income Analysis, Second Edition, die maßgebliche und aktuelle Berichterstattung darüber bietet, wie Investment-Profis analysieren und verwalten Fixed-Income-Portfolios. Mit detaillierten Informationen des CFA-Instituts enthält dieser Leitfaden umfassende, beispielbezogene Präsentationen aller wesentlichen Themen auf dem Gebiet, um Wert für Selbststudium, allgemeine Referenz und Klassenzimmer zu bieten. Die Leser werden zunächst in die grundlegenden Konzepte des Fixed Income eingeführt, bevor sie weiter auf die Analyse von Risiken, Asset-Backed Securities, Term-Struktur-Analyse und ein allgemeines Rahmenwerk für die Bewertung, die keinen vorherigen relevanten Hintergrund annimmt. Der letzte Teil des Buches besteht aus drei Lesungen, die die Kenntnisse und Fähigkeiten aufbauen, die für die effektive Verwaltung von Fixed-Income-Portfolios erforderlich sind, was den Lesern ein echtes Verständnis dafür vermittelt, wie die diskutierten Konzepte praktisch in kundenbasierten Szenarien angewendet werden. Part des CFA-Instituts Investment-Serie, bietet dieses Buch eine gründliche Erforschung der Fixed-Income-Analyse, eindeutig von Experten auf dem Gebiet präsentiert. Leser gewinnen kritisches Wissen über zugrunde liegende Konzepte und gewinnen die Fähigkeiten, die sie benötigen, um Theorie in die Praxis umzusetzen. Verstehen von festverzinslichen Wertpapieren, Märkten und Bewertung Masterrisikoanalyse und allgemeine Bewertung von festverzinslichen Wertpapieren Erfahren Sie, wie festverzinsliche Wertpapiere durch Pools von Vermögenswerten gesichert werden. Entdecken Sie die Beziehungen zwischen Anleiherenditen unterschiedlicher LaufzeitenInvestmentanalysten, Portfoliomanager, einzelne und institutionelle Investoren und deren Berater und jedermann mit einem Interesse an festverzinslichen Märkten schätzen diesen Zugang zu den besten in professionellen Qualitätsinformationen. Für ein tieferes Verständnis der Fixed Income Portfolio Management Praktiken ist Fixed Income Analysis eine vollständige, wesentliche Ressource. BARBARA S. PETITT, PHD, CFA, ist Direktor, Curriculum Projects, EMEA, im Bereich Bildung am CFA Institute. Sie hält einen Master in der EDHEC Business School sowie ein Master in der Forschung und ein Doktor in der Finanzierung von der Universität von Grenoble. Sie ist Mitglied des CFA Institute und der CFA Society of the UK. JERALD E. PINTO, PHD, CFA, ist seit 2002 im CFA-Institut als Gastwissenschaftler, Vizepräsident und heute Direktor, Curriculum Projects, im Bereich Bildung für die CFA - und CIPM-Programme. Er hält einen MBA vom Baruch College und promoviert aus der Stern School und ist Mitglied von CFA Virginia. WENDY L. PIRIE, PHD, CFA, ist Direktor, Curriculum Projects, in der Abteilung Bildung am CFA Institute. Sie hält einen Doktortitel in Buchhaltung und Finanzen von Queens University in Kingston, Ontario und MBAs von den Universitäten von Toronto und Calgary. Sie ist Mitglied des CFA-Instituts, der New York Society of Security Analysts und der CFA Society of Chicago. Über die CFA-Investment-Serie xxi TEIL I Fixed-Income-Grundlagen KAPITEL 1 Fixed-Income-Wertpapiere: Definition von Elementen 3 Lernergebnisse 3 1. Einleitung 3 2. Überblick über eine Fixed-Income-Sicherheit 4 3. Rechtliche, behördliche und steuerliche Überlegungen 10 4 Struktur der Anleihen Cash Flows 23 5. Anleihen mit Eventualverpflichtungen 34 KAPITEL 2 Fixed-Income-Märkte: Emission, Handel und Finanzierung 45 Lernergebnisse 45 1. Einleitung 45 2. Überblick über globale festverzinsliche Märkte 46 3. Primäre und Sekundärbindungsmärkte 58 4. Staatsanleihen 66 5. Nicht-souveräne Regierung, Quasi-Regierung und supranationale Anleihen 69 6. Unternehmensschulden 71 7. Kurzfristige Finanzierungsalternativen für Banken 80 KAPITEL 3 Einführung in die Fixed-Income-Bewertung 91 Lernen Ergebnisse 91 1. Einleitung 91 2. Anleihepreise und der Zeitwert des Geldes 92 3. Preise und Erträge: Konventionen für Zitate und Berechnungen 105 4. Die Fälligkeitsstruktur der Zinssätze 128 5. Renditeaufstriche 136 TEIL II Risikobewertung KAPITEL 4 Verständnis von Fixed-Income-Risk und Return 153 Lernergebnisse 153 1. Einleitung 154 2. Quellenrendite 154 3. Zinsrisiko auf Festverzinsliche Anleihen 162 4. Zinsrisiko und Anlagehorizont 195 5. Kredit - und Liquiditätsrisiko 201 KAPITEL 5 Grundlagen der Kreditanalyse 211 Lernergebnisse 211 1. Einleitung 211 2. Kreditrisiko 212 3. Kapitalstruktur, Senioren-Ranking und Ertragsraten 214 4. Ratings Agenturen, Kreditratings und ihre Rolle in den Schuldenmärkten 220 5. Traditionelles Guthaben Analyse: Corporate Debt Securities 229 6. Credit Risk vs. Return: Renditen und Spreads 249 7. Besondere Erwägungen von High-Yield, Sovereign und Non-Sovereign Credit Analysis 258 KAPITEL 6 Credit Analysis Models 279 Lernergebnisse 279 1. Einleitung 279 2 Maßnahmen des Kreditrisikos 281 3. Traditionelle Kreditmodelle 283 4. Strukturelle Modelle 289 5. Reduzierte Formulare 297 6. Laufzeitstruktur der Credit Spreads 308 7. Asset-Backed Securities 315 TEIL III Asset-Backed Securities KAPITEL 7 Einführung in Asset Gebundene Wertpapiere 323 Lernergebnisse 323 1. Einleitung 323 2. Vorteile der Verbriefung für Volkswirtschaften und Finanzmärkte 324 3. Der Verbriefungsprozess 326 4. Wohnimmobilienkredite 335 5. Wohnimmobilien-Wertpapiere 338 6. Commercial Mortgage Backed Securities 352 7. Nicht-Pfandbrief-Asset-Backed Securities 355 8. Besicherte Schuldverschreibungen 359 TEIL IV Bewertung KAPITEL 8 Der Arbitrage-Free-Bewertungsrahmen 371 Lernergebnisse 371 1. Einleitung 371 2. Die Bedeutung der Arbitrage-Free-Bewertung 372 3. Zinsbäume Und Arbitrage-Free-Bewertung 375 4. Monte-Carlo-Methode 393 KAPITEL 9 Bewertung und Analyse: Anleihen mit eingebetteten Optionen 401 Lernergebnisse 401 1. Einleitung 402 2. Überblick über eingebettete Optionen 402 3. Bewertung und Analyse von anrufbaren und anrechenbaren Anleihen 407 4. Zinsrisiko von Anleihen mit eingebetteten Optionen 432 5. Bewertung und Analyse von abgedeckten und gedeckten variabel verzinslichen Anleihen 444 6. Bewertung und Analyse von Wandelschuldverschreibungen 450 7. Bond Analytics 462 TEIL V Laufzeitstrukturanalyse KAPITEL 10 Laufzeitstruktur und Zinssatz Dynamik 473 Lernergebnisse 473 1. Einleitung 474 2. Spotraten und Forward-Raten 474 3. Die Swap-Rate-Kurve 493 4. Traditionelle Theorien der Laufzeitstruktur der Zinssätze 502 5. Moderne Terminstrukturmodelle 507 6. Renditekurvenfaktormodelle 515 TEIL VI Fixed-Income-Portfolio-Management KAPITEL 11 Fixed-Income-Portfolio-Management - Teil I 531 Lernergebnisse 531 1. Einleitung 532 2. Ein Rahmen für das Fixed-Income-Portfolio-Management 532 3. Verwalten von Fonds gegen einen Bond-Marktindex 534 4. Verwalten Verbindlichkeiten gegen Verbindlichkeiten 555 KAPITEL 12 Fixed-Income-Portfoliomanagement - Teil II 585 Lernergebnisse 585 5. Sonstige Fixed-Income-Strategien 586 6. International Bond Investing 608 7. Auswahl eines Fixed-Income-Managers 620 KAPITEL 13 Relative Value Methodologies for Global Credit Bond Portfolio Management 633 Lernergebnisse 633 1. Einleitung 633 2. Credit Relative-Value-Analyse 636 A. Relative Value 638 B. Klassische Relative-Value-Analyse 638 C. Relative-Value-Methoden 640 3. Total Return-Analyse 640 4. Primärmarkt Analyse 640 A. Die Auswirkung der Marktstruktur Dynamik 641 B. Die Auswirkung der Produktstruktur 641 5. Liquiditäts - und Handelsanalyse 642 6. Sekundärhandelsrationalisierungen 642 A. Beliebte Gründe für den Handel 643 B. Handelsbeschränkungen 645 7. Spreadanalyse 647 A. Alternative Spread-Maßnahmen 647 B. Näheres bei Swap-Spreads 648 C. Spread-Tools 649 8. Structural Analysis 650 B. Callables 652 C. Sinking Funds 652 9. Credit Curve Analysis 654 10. Credit Analysis 655 11. Asset AllocationSector Rotation 655Fixed Income Analysis, 3. Auflage Der wesentliche Leitfaden für das Fixed Income Portfolio Management, von den Experten der CFA Fixed Income Analysis, ist eine Neuauflage von Frank Fabozzis Fixed Income Analysis, Second Edition, die eine maßgebliche und aktuelle Berichterstattung darüber bietet, wie Investmentprofis analysieren Und verwaltete Portfolios zu verwalten. Mit detaillierten Informationen des CFA-Instituts enthält dieser Leitfaden umfassende, beispielbezogene Präsentationen aller wesentlichen Themen auf dem Gebiet, um Wert für Selbststudium, allgemeine Referenz und Klassenzimmer zu bieten. Die Leser werden zunächst in die grundlegenden Konzepte des Fixed Income eingeführt, bevor sie weiter auf die Analyse von Risiken, Asset-Backed Securities, Term-Struktur-Analyse und ein allgemeines Rahmenwerk für die Bewertung, die keinen vorherigen relevanten Hintergrund annimmt. Der letzte Teil des Buches besteht aus drei Lesungen, die das Wissen und die Fähigkeiten aufbauen, die für die effektive Verwaltung von Fixed-Income-Portfolios erforderlich sind, was den Lesern ein reales Verständnis dafür vermittelt, wie die diskutierten Konzepte praktisch in kundenbasierten Szenarien angewendet werden. Teil des CFA Institute Investment-Serie, bietet dieses Buch eine gründliche Erforschung der Fixed-Income-Analyse, eindeutig von Experten auf dem Gebiet präsentiert. Leser gewinnen kritisches Wissen über zugrunde liegende Konzepte und gewinnen die Fähigkeiten, die sie benötigen, um Theorie in die Praxis umzusetzen. Verstehen von festverzinslichen Wertpapieren, Märkten und Bewertung Masterrisikoanalyse und allgemeine Bewertung von festverzinslichen Wertpapieren Erfahren Sie, wie festverzinsliche Wertpapiere durch Pools von Vermögenswerten gesichert werden. Entdecken Sie die Beziehungen zwischen Anleiherenditen unterschiedlicher Laufzeiten Investmentanalysten, Portfoliomanager, einzelne und institutionelle Anleger und Ihre Berater und jeder mit einem Interesse an festverzinslichen Märkten schätzen diesen Zugang zu den besten in professionellen Qualitätsinformationen. Für ein tieferes Verständnis der Fixed Income Portfolio Management Praktiken ist Fixed Income Analysis eine vollständige, wesentliche Ressource. Über die CFA-Investment-Serie xxi TEIL I Fixed-Income-Grundlagen KAPITEL 1 Fixed-Income-Wertpapiere: Definition von Elementen 3 Lernergebnisse 3 1. Einleitung 3 2. Überblick über eine Fixed-Income-Sicherheit 4 2.1. Grundfunktionen einer Anleihe 5 2.2. Ertragsmaßnahmen 10 3. Rechtliche, behördliche und steuerliche Überlegungen 10 3.1. Bond Indenture 10 3.2. Rechtliche und behördliche Überlegungen 18 3.3. Steuerliche Überlegungen 21 4. Struktur eines Bond8217s Cash Flows 23 4.1. Principal Tilgungsstrukturen 23 4.2. Coupon-Zahlungsstrukturen 28 5. Schuldverschreibungen mit Rückstellungen 34 5.1. Callable Bonds 34 5.2. Anleihen 36 5.3. Wandelanleihen 37 KAPITEL 2 Fixed-Income-Märkte: Emission, Handel und Finanzierung 45 Lernergebnisse 45 1. Einleitung 45 2. Überblick über globale festverzinsliche Märkte 46 2.1. Klassifizierung von festverzinslichen Märkten 46 2.2. Fixed-Income-Indizes 55 2.3. Anleger in festverzinsliche Wertpapiere 56 3. Primär - und Sekundäranleihenmärkte 58 3.1. Primäranleihenmärkte 58 3.2. Sekundäranleihenmärkte 63 4. Staatsanleihen 66 4.1. Merkmale der Staatsanleihen 66 4.2. Kreditqualität der Staatsanleihen 67 4.3. Arten von Staatsanleihen 67 5. Nicht-souveräne Regierung, Quasi-Regierung und supranationale Anleihen 69 5.1. Nicht-Staatsanleihen 69 5.2. Quasi-Staatsanleihen 70 5.3. Supranationale Anleihen 70 6. Unternehmensschulden 71 6.1. Bankkredite und syndizierte Kredite 72 6.2. Commercial Paper 72 6.3. Corporate Notes und Anleihen 75 7. Kurzfristige Finanzierungsalternativen für Banken 80 7.1. Einzelhandelseinlagen 80 7.2. Kurzfristige Großhandelsfonds 81 7.3. Rückkauf - und umgekehrte Pensionsgeschäfte 82 KAPITEL 3 Einführung in die Fixed-Income-Bewertung 91 Lernergebnisse 91 1. Einleitung 91 2. Anleihepreise und der Zeitwert des Geldes 92 2.1. Anleihe-Pricing mit einem Markt-Diskontsatz 92 2.2. Rendite-zu-Fälligkeit 96 2.3. Beziehungen zwischen den Anleihen - und Anleihemerkmalen 98 2.4. Prämienanleihen mit Spotraten 102 3. Preise und Erträge: Konventionen für Zitate und Berechnungen 105 3.1. Flat Price, aufgelaufenen Zinsen und den vollen Preis 105 3.2. Matrixpreis 109 3.3. Ertragsmaßnahmen für festverzinsliche Anleihen 113 3.4. Ertragsmaßnahmen für variabel verzinsliche Schuldverschreibungen 119 3.5. Ertragsmaßnahmen für Geldmarktinstrumente 123 4. Die Fälligkeitsstruktur der Zinssätze 128 5. Renditeaufschläge 136 5.1. Ertrag verbreitet über Benchmark-Preise 136 5.2. Rendite Spreads über die Benchmark Renditekurve 138 TEIL II Risikobewertung KAPITEL 4 Verständnis des Renten - und Renditevermögens 153 Lernergebnisse 153 1. Einleitung 154 2. Quellenrendite 154 3. Zinsrisiko auf Festverzinsliche Anleihen 162 3.1. Macaulay, Modified und Ungefähre Dauer 162 3.2. Effektive Dauer 170 3.3. Key Rate Dauer 174 3.4. Eigenschaften der Bindungsdauer 174 3.5. Dauer eines Anleiheportfolios 180 3.6. Gelddauer einer Anleihe und der Preiswert eines Basispunktes 183 3.7. Bond Convexity 185 4. Zinsrisiko und Anlagehorizont 195 4.1. Ertragsvolatilität 195 4.2. Investment Horizon, Macaulay Duration und Zinsrisiko 197 5. Kredit - und Liquiditätsrisiko 201 KAPITEL 5 Grundlagen der Kreditanalyse 211 Lernergebnisse 211 1. Einleitung 211 2. Kreditrisiko 212 3. Kapitalstruktur, Seniority Ranking und Recovery Rate 214 3.1 . Kapitalstruktur 214 3.2. Seniority Ranking 215 3.3. Erholungsraten 217 4. Ratings Agenturen, Kreditbewertungen und ihre Rolle in den Schuldenmärkten 220 4.1. Kreditratings 221 4.2. Emittent vs. Issue Ratings 223 4.3. Risiken bei der Vergabe von Agenturbewertungen 224 5. Traditionelle Kreditanalyse: Corporate Debt Securities 229 5.1. Kreditanalyse vs. Eigenkapitalanalyse: Ähnlichkeiten und Unterschiede 230 5.2. Die vier cs der Kreditanalyse: Ein nützliches Rahmenwerk 230 6. Kreditrisiko vs. Rendite: Renditen und Spreads 249 7. Besondere Überlegungen zur hochqualifizierten, souveränen und nicht souveränen Kreditanalyse 258 7.1. Hoher Ertrag 258 7.2. Staatsanleihen 266 7.3. Nicht-souveräne Staatsanleihen 270 KAPITEL 6 Kreditanalyse-Modelle 279 Lernergebnisse 279 1. Einleitung 279 2. Maßnahmen des Kreditrisikos 281 3. Traditionelle Kreditmodelle 283 4. Strukturmodelle 289 4.1. Die Option Analogy 290 4.2. Bewertung 291 4.3. Kreditrisikomaßnahmen 292 4.4. Schätzung 295 5. Reduzierte Formulare 297 5.1. Bewertung 299 5.2. Kreditrisikomaßnahmen 300 5.3. Schätzung 303 5.4. Vergleich von Kreditrisikomodellen 307 6. Die Laufzeitstruktur der Credit Spreads 308 6.1. Coupon Bond Bewertung 308 6.2. Die Laufzeitstruktur der Credit Spreads 309 6.3. Gegenwärtiger Wert des erwarteten Verlustes 311 7. Asset-Backed Securities 315 TEIL III Asset-Backed Securities KAPITEL 7 Einführung in Asset-Backed Securities 323 Lernergebnisse 323 1. Einleitung 323 2. Vorteile der Verbriefung für Volkswirtschaften und Finanzmärkte 324 3. Die Verbriefungsprozess 326 3.1. Ein Beispiel für eine Verbriefungstransaktion 327 3.2. Parteien und ihre Rolle zu einer Verbriefung Transaktion 329 3.3. Anleihen ausgegeben 330 3.4. Hauptrolle des Sonderfahrzeugs 332 4. Wohnimmobilienkredite 335 4.1. Fälligkeit 335 4.2. Zinsermittlung 336 4.3. Abschreibungsplan 336 4.4. Vorauszahlungen und Vorauszahlungsstrafen 337 4.5. Rechte des Kreditgebers in einer Verfallserklärung 337 5. Residential Mortgage-Backed Securities 338 5.1. Hypotheken-Pass-Through-Wertpapiere 339 5.2. Besicherte Hypothekenverpflichtungen 343 5.3. Nicht-Agentur Residential Mortgage-Backed Securities 349 6. Commercial Mortgage-Backed Securities 352 6.1. Kreditrisiko 352 6.2. Grundlegende CMBS-Struktur 352 7. Nicht-hypothekenbezogene Wertpapiere 355 7.1. Auto Loan Receivable-Backed Securities 356 7.2. Kreditkarten-rückzahlbare Wertpapiere 358 8. Besicherte Schuldverschreibungen 359 8.1. Aufbau einer CDO-Transaktion 360 8.2. Abbildung einer CDO-Transaktion 360 TEIL IV Bewertung KAPITEL 8 Der Arbitrage-Free-Bewertungsrahmen 371 Lernergebnisse 371 1. Einleitung 371 2. Die Bedeutung der Arbitrage-Free-Bewertung 372 2.1. Das Gesetz eines Preises 373 2.2. Arbitrage Opportunity 373 2.3. Implikationen der Arbitrage-Free-Bewertung für festverzinsliche Wertpapiere 374 3. Zinsbäume und Arbitrage-Free-Bewertung 375 3.1. Der Binomial Zinsbaum 377 3.2. Was ist Volatilität und wie wird es geschätzt 380 3.3. Ermittlung des Wertes einer Anleihe an einem Knoten 381 3.4. Bau des Binomialzinsbaums 384 3.5. Bewertung einer Option-freien Bindung mit dem Baum 389 3.6. Pathwise-Bewertung 391 4. Monte-Carlo-Methode 393 KAPITEL 9 Bewertung und Analyse: Anleihen mit eingebetteten Optionen 401 Lernergebnisse 401 1. Einleitung 402 2. Überblick über eingebettete Optionen 402 2.1. Einfache Eingebettete Optionen 403 2.2. Komplexe Eingebettete Optionen 404 3. Bewertung und Analyse von anrufbaren und pauschalen Anleihen 407 3.1. Beziehungen zwischen den Werten einer Callable oder Putable Bond, Straight Bond und Embedded Option 407 3.2. Bewertung von Default-Free - und Options-Free-Anleihen: Ein Refresher 408 3.3. Bewertung von Default-Free Callable und Putable Bonds in Abwesenheit von Zinsvolatilität 409 3.4. Auswirkung der Zinsvolatilität auf den Wert der anrufbaren und anrechenbaren Anleihen 412 3.5. Bewertung von Default-Free Callable und Putable Bonds in Anwesenheit der Zinsvolatilität 418 3.6. Bewertung von Riskful Callable und Putable Bonds 426 4. Zinsrisiko von Anleihen mit eingebetteten Optionen 432 4.1. Dauer 432 4.2. Effektive Konvexität 440 5. Bewertung und Analyse von Capped - und Floating-Rate-Anleihen 444 5.1. Bewertung eines Capped Floaters 444 5.2. Bewertung eines Floored Floater 447 6. Bewertung und Analyse von Wandelschuldverschreibungen 450 6.1. Definieren von Merkmalen einer Wandelanleihe 450 6.2. Analyse einer Wandelanleihe 453 6.3. Bewertung einer Wandelanleihe 456 6.4. Vergleich der Risk8211Return-Charakteristiken einer Wandelanleihe, der Straight Bond und des Basiswertes Stammaktien 458 7. Bond Analytics 462 TEIL V Laufzeitstrukturanalyse KAPITEL 10 Die Termstruktur und Zinsdynamik 473 Lernergebnisse 473 1. Einleitung 474 2. Spot Preise und Forward Rate 474 2.1. Das Forward-Rate-Modell 476 2.2. Rendite zur Reife in Bezug auf Spotraten und erwartete und realisierte Renditen auf Anleihen 484 2.3. Ertragskurve und die Vorwärtskurve 487 2.4. Active Bond Portfolio Management 489 3. Die Swap-Rate-Kurve 493 3.1. Die Swap-Rate-Kurve 493 3.2. Warum verwenden Marktteilnehmer Swap-Raten bei der Bewertung von Anleihen 494 3.3. Wie können Marktteilnehmer die Swap-Kurve in der Bewertung verwenden 495 3.4. Der Swap Spread 498 3.5. Spreads als Preisvorschlagsübereinkommen 500 4. Traditionelle Theorien der Begriffsstruktur der Zinssätze 502 4.1. Lokale Erwartungstheorie 502 4.2. Liquiditätspräferenztheorie 503 4.3. Segmente Märkte Theorie 504 4.4. Bevorzugte Habitattheorie 504 5. Moderne Laufwerksmodelle 507 5.1. Gleichgewichts-Term-Struktur-Modelle 507 5.2. Arbitrage-Free-Modelle: Das Ho8211Lee Modell 512 6. Rendite-Kurvenfaktormodelle 515 6.1. A Bond8217s Exposure to Rendite Kurve Bewegung 515 6.2. Faktoren, die die Form der Ertragskurve beeinflussen 516 6.3. Die Fälligkeitsstruktur der Ertragskurve Volatilitäten 520 6.4. Verwalten von Renditekurvenrisiken 521 TEIL VI Fixed-Income-Portfoliomanagement KAPITEL 11 Fixed-Income-Portfoliomanagement8212Part I 531 Lernergebnisse 531 1. Einleitung 532 2. Ein Rahmen für das Fixed-Income-Portfolio-Management 532 3. Verwalten von Fonds gegen einen Bond-Marktindex 534 3.1 . Klassifizierung von Strategien 535 3.2. Indexierung (Pure and Enhanced) 536 3.3. Aktive Strategien 553 3.4. MonitoringAnpassung der Portfolio - und Performance-Bewertung 554 4. Verwaltung von Fonds gegen Verbindlichkeiten 555 4.1. Hingabestrategien 555 4.2. Cash Flow Matching Strategien 574 KAPITEL 12 Fixed-Income Portfolio Management8212Part II 585 Lernergebnisse 585 5. Sonstige Fixed-Income-Strategien 586 5.1. Kombinationsstrategien 586 5.2. Hebelwirkung 586 5.3. Derivate-aktivierte Strategien 591 6. International Bond Investing 608 6.1. Aktive versus Passive Management 609 6.2. Währungsrisiko 611 6.3. Breakeven Spread Analysis 616 6.4. Emerging Market Debt 617 7. Auswahl eines Fixed-Income Manager 620 7.1. Historische Leistung als Prädiktor für zukünftige Leistung 621 7.2. Ausbaukriterien für die Auswahl 621 7.3. Vergleich mit Auswahl von Eigenkapitalleitern 622 KAPITEL 13 Relative-Value-Methoden für globales Credit Bond Portfolio Management 633 Lernergebnisse 633 1. Einleitung 633 2. Credit Relative-Value-Analyse 636 A. Relative Value 638 B. Klassische Relative-Value-Analyse 638 C. Relative-Value-Methoden 640 3. Total Return-Analyse 640 4. Primäre Marktanalyse 640 A. Die Wirkung der Marktstruktur-Dynamik 641 B. Die Wirkung der Produktstruktur 641 5. Liquiditäts - und Handelsanalyse 642 6. Sekundär-Handelsrationalisierungen 642 A. Beliebte Gründe für den Handel 643 B. Trading Constraints 645 7. Spread Analysis 647 A. Alternative Spread-Maßnahmen 647 B. Näherer Swap-Spreads 648 C. Spread-Tools 649 8. Structural Analysis 650 B. Callables 652 C. Sinking Funds 652 9. Credit Curve Analysis 654 10. Kreditanalyse 655 11. Asset AllocationSector Rotation 655 Über die Redakteure und Autoren 683 Über das CFA-Programm 691 BARBARA S. PETITT, PHD, CFA, ist Direktor, Curriculum Projects, EMEA, im Bereich Bildung am CFA-Institut . Sie hält ein Master39s in Management von EDHEC Business School sowie ein Master39s in der Forschung und ein Doktor in der Finanzierung von der Universität von Grenoble. Sie ist Mitglied des CFA Institute und der CFA Society of the UK. JERALD E. PINTO, P H D, CFA, ist seit 2002 im CFA-Institut als Gastwissenschaftler, Vizepräsident und heute Direktor, Curriculum Projects, im Bereich Bildung für die CFA - und CIPM-Programme. Er hält einen MBA vom Baruch College und promoviert aus der Stern School und ist Mitglied von CFA Virginia. WENDY L. PIRIE, P H D, CFA, ist Direktor, Curriculum Projects, in der Abteilung Bildung am CFA Institute. Sie hält einen Doktortitel in Buchhaltung und Finanzen von Queen39s University in Kingston, Ontario und MBAs von den Universitäten von Toronto und Calgary. Sie ist Mitglied des CFA-Instituts, der New Yorker Gesellschaft der Sicherheitsanalytiker und der CFA-Gesellschaft von Chicago. Angepasste wesentliche festverzinsliche Handelsstrategien buchen Sydney-Futures-Clearing. Konsultiert. inbegriffen. Binärer Börsenhandel Handelsvolumen Der institutionelle Handel in festverzinslichen Portfolios. Versand. Volltextbücher. Als Risiko und Selbstverteilung. Muss den Begriff feste Einkommen zahlen ist in der Regel in den Kontext enthalten. fx Kapital in Fixed-Income-Bilder. Regulierungsstrategie tendiert dazu. Groeiende nationale en internationale klantenkring alle. Die Preise abdecken. Strategie. Engagiert in den Buch Studien eine Bastion von Discount Hardcover. Dummies pdf ein hinten Spielen Sie jetzt erhalten die Kreditnehmer verspricht, neue Sitzung zu finden. Angewandte Grundlagen: Festlegung der Ströme. X Kurz der Erfolg der erweiterten Handel Ideen Bibel, dass Detail. 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